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最后更新时间 - 责任编辑 - 傅飞阳

“爱,就马上行动。”

喊了十年行动广告语的爱玛电动车,终于离上市又进一步?

9月5日晚间,爱玛电动车的经营主体爱玛科技集团股份有限公司(下称“爱玛科技”)更新了IPO申报稿。此次更新,距离其首次提交申报稿已过去了一年多的时间。

市场人士表示,在电动车制造商中,爱玛科技是“起了个大早,赶了个晚集”。成立时间晚于爱玛科技的雅迪控股、 新日股份已相继登上A股“台面”,爱玛科技此次能否顺利成为国内第三家上市的电动车企业?

保荐机构持股?

据悉,1999年,公司创始人张剑在天津成立了天津泰美车业有限公司,主营自行车组装、零件加工、制造、电动自行车制造等,系爱玛科技的前身。2004年,公司步入电动车行业,之后推出爱玛电动车品牌,成为国内最早的电动自行车制造商之一。2009年,公司整体变更为股份公司,2015年改名为爱玛科技。

IPO日报发现,公司在申报稿中披露有9名董事,除控股股东和实控人张剑外,段华为副董事长,系张剑妻子;张格格为董事,曾任公司总经理助理和董秘职位,系张剑和段华的女儿。另外,公司持股比例较为集中,实控人张剑持股83.36%,大股东长兴鼎爱则持股5%,其余股东持股在5%以下。

值得注意的是,公司与其上市保荐机构 中信证券之间存在着股权关系。

根据申报稿,中信投资、金石智娱、金石灏沣和三峡金石均持有爱玛科技的股份。其中,中信投资为中信证券全资子公司,金石智娱、金石灏沣系金石投资子公司设立的直投基金产品,三峡金石系三峡金石投资管理有限公司设立的直投基金产品,而同时,金石投资和三峡金石投资管理有限公司又同为中信证券的私募基金子公司。

也就是说,中信证券通过中信投资、金石投资和三峡金石等下属子公司间接持有了爱玛科技共6.99%的股份。那么问题来了,保荐机构持股拟上市公司,会对爱玛科技有何影响?

对此,香颂资本执行董事沈萌对IPO日报表示,“直投+保荐曾经是国内券商的一个创新模式,由中信证券开始。但后面出现了直投与保荐业务之间的防火墙缺失,潜在利益输送或内幕交易等问题,逐渐没落,因此这种关系将成为监管审核重点关注的焦点。”

公司在更新的申报稿中强调,中信投资等四家机构于2017年10月对爱玛科技增资,而到了2018年1月,中信证券才与爱玛科技签订了辅导协议,因此中信证券作为保荐机构符合相关规定。此外,公司的董事之一方浩系中信投资的董事、副总经理,除此之外,中信投资以及关联方与公司内部人员不存在关联关系和利益输送关系。

毛利率略低

IPO日报在公司官网了解到,其主要产品有电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等,包括麦家族、玛卡龙、AMI、N300系列。其中,电动自行车是公司绝对的销售主力,2016年-2018年,电动车销售收入分别占公司当年总收入的96.6%、87.89%、88.28%。

2009年,公司请到周杰伦担任形象代言人,一时之间,“爱,就马上行动”的广告语风靡了大街小巷。在宣传方面,爱玛科技可谓毫不吝啬,还曾先后请到了范冰冰、EXO、金秀贤等做代言,将眼光对准了90后消费群体。此外,爱玛科技通过举办不同的主题展会、潮流发布会等打响品牌知名度。

▲图片来源:爱玛电动车官网

2016年-2018年,公司业绩不断增长,实现营业收入64.44亿元、77.94亿元、89.9亿元,归属母公司股东净利润分别为4.49亿元、2.63亿元、4.28亿元,其中2017年净利润下降了41.49%。对于当年利润大幅下滑,公司解释是主要受行业竞争加剧、上游原材料价格上涨、加大广告宣传投放力度及股份支付所致。

此外,公司前十大客户给其贡献了10%以上的收入。根据更新的申报稿,2017年,摩拜成为公司第一大客户,带来了3.46亿元的销售收入,占当年公司总收入的4.44%。摩拜的大额订单也推动了爱玛科技自行车业务的发展。2017年,公司自行车销售收入达4.98亿元,较此前同期增长了11倍之多。

2018年后,上海我恋你电动科技则跃居公司的第一大客户。天眼查信息显示,上海我恋你电动科技成立于2015年,从事销售自行车、自有设备租赁、租赁自行车、五金产品、通信设备、办公用品、电子产品、机械设备及配件、塑料制品等多类业务。

公开数据显示,2017年-2018年和2019年上半年,爱玛科技的毛利率保持在13%-14%之间。2019年上半年,雅迪控股的毛利率为16.8%,新日股份为16.52%,对比来看,爱玛科技的毛利率则略低于同行的这两家上市公司。

根据披露数据,截至2019年6月底,公司共有经销商超1900家。

多次受处罚

至今,爱玛科技加入IPO排队企业大军已有一年多的时间。2018年6月,公司首次递交了申报稿,正式开启了其上市之路。IPO日报对比了两次申报稿,公司在募资资金和用途上暂无变化。此次上市,爱玛科技计划募资18.41亿元,用于研发中心建设等13个项目。

但IPO日报注意到,爱玛科技曾多次存在质检不合格的情况。

近日,在北京市市场监督管理局官网公布的电动车抽检信息中,天津爱玛生产的5批次电动自行车存在不合格问题,包括最高车速、脚踏行驶能力、整车质量、反射器和鸣号装置、欠压、过流保护功能等问题。而就在2018年,天津爱玛同样出现在广东省市场监督管理局的抽检不合格名单中。

此外,在递交申报稿的半年后,证监会给出了共58条反馈意见,其中也提及到了爱玛科技曾遭到多次的违规处罚及潜在的违法行为。

反馈意见中提到,2017年,爱玛科技因未对职业病危害因素申报及时进行变更,未为喷涂车间部分职工提供符合国家标准或者行业标准的防护口罩而被安监部门分别处以1万元和3万元的罚款;公司涉生产制造业务的7家企业中,四川爱玛车业、广东爱玛两家企业暂未持有污染物排放许可;爱玛科技及其子公司因违反环境保护法规,分别被处以4.03亿元、5亿元、6亿元罚款。

此外,证监会还指出,爱玛科技子公司租用的部分房产坐落于集体土地上;四川爱玛车业租赁成都路捷的房产未取得房产证;广东爱玛与耀东塑胶签署的租赁合同无截止期限。同时,爱玛科技部分实际使用的约7711.2㎡永久性地上建筑尚未取得权证,存在未批先建情形。

对此,公司在更新的申报稿中回复道,截至目前,广东爱玛租用耀东塑胶的场地已全部到期退租,且根据东莞市城乡建设局等出局的证明,广东爱玛此前不存在因违法违规情形而受到行政处罚。至于四川爱玛车业和广东爱玛未取得房产证,公司解释,两个公司租赁的房屋因为历史原因一直未取得房屋产权证明,但上述房屋属于其自行建设,且自建成以来一直在有关政府部门的监督下合法合规使用。

(国际金融报见习记者 杨紫薇)

 

(责任编辑:马先震)



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